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权益保持持仓稳定，待机而动对于股票权益市场，多位受访的险资投资负责人称，在去年普遍不太抱太大期待的情况下，今年一季度的行情来得有些“突然”。这种情况下，大部分险资去年的股市浮亏得以化解，同时也有所斩获。据悉，保险机构上半年权益投资主要几种操作方式：第一类是持仓到3200点高点进行了减仓，这类机构较少；第二类是一边上涨一边小幅增减仓，这是相对主流的操作方式。还有一种是一些此前未投股市的新机构也开始逐渐有所加仓，不过仓位依然较低。

新增个人存款以大额存单和活期存款为主 11月份，上海市中资金融机构本外币各项存款增加1697.08亿元，同比多增0.04亿元；外资金融机构本外币各项存款增加40.51亿元，同比少增5.52亿元。央行上海总部表示，11月上海市存款变化主要呈以下四个特点：人民币存款增加，外币存款回升；非金融企业存款同比多增；新增个人存款以大额存单和活期存款为主；非银行业金融机构存款增加。

目前原油的价格与美元之间，自2018年2月中旬起，就表现出了同涨的正向关联性，好比比翼双飞的凤与凰。原油与美元之间内在的本来逻辑是负向的关系，如今成为正向的关系，是出现了新的逻辑链条。特朗普执政以后，美国的经济数据全面改善。目前，美国的GDP继续稳步增长，失业率跌破4.0%，创数十年来的新低，尤其是黑人失业率达到历史最低。但是，自2017年年初至2018年3月，美元却跌跌不休，原因在于，美元存在着15~17年的完整周期现象，单个上涨或下跌的周期大约是6~8年，而最新一轮的美元上涨周期已经于2016年年底结束，所以美元指数强势周期结束，理当进入弱势周期。而从特朗普上台执政以来，美国国内政治斗争前所未有，对美元造成了压力。可以说，在2018年4月以前，美元与美国经济出现了背离现象。但是，由于美国经济表现亮丽，且一年来美国民主党派别主导的对特朗普的所谓“通俄门”的调查查无实据，正面临终结，从而美元在4月底再度奋起。

这也是我后来提到的贝壳的第一面旗帜：品质正循环，从“成交为王”进化为“消费者至上”。这个行业像一个搏杀的丛林，消费者和经纪人互不信任。如果不做根本性改变，我们的事业便不可持续。构建品质的正循环是行业存在的基础，而消费者的激励则是正循环的源泉。

同样令人振奋的还有前期持续观望的资金都趁着这一利好刺激集中入场，A股被压抑许久的量能汹涌喷发，短线迎来难得的做多窗口期，投资者当前最好的策略是持股待涨，贸然去追高追强显然风险收益不成正比，等到反弹切入纵深方向后再调仓去弱换强也不迟，同时对于涨价驱动业绩预增这条线可继续深挖股价低位补涨需求强烈的品种。

银行的应对策略，一是迅速构造新的理财体系，二是重新培训客户经理。针对上述居民投资特征，理财体系的构建，不仅需要考虑居民的投资端，这包括投资保障、子女教育、养老规划等；也需要考虑负债需求，即房产等不能快速变现，临时性大额资金需求却需要满足。招商银行财富管理部有关负责人认为，其中难点在于，银行客户经理如何为投资人配置资产组合方案。比如，此前银行理财将刚性兑付产品作为固收类简单处理，未来对权益类、固收类、另类投资的投资方案完全改变，对客户经理的专业能力是很大挑战。